全方位分析:买基金在什么时候赎回最好?

2017-10-16 08:44

  我发现在“理财巴士”微信号后台,有不少人都在咨询同一个问题:买了基金以后,应该在什么时候赎回?其实这个问题是没有标准答案的,它需要结合自身的情况以及市场的变化来做出最终的选择。

  今天我就来尝试一下帮助大家全方位的分析:买基金在什么时候赎回最好?事先声明一下,我们接下来讨论的都是偏股型基金,也就是那些将资金主要投向于股票的基金,而其他类型的基金就不在讨论范围以内。

  这是几乎所有投资者预想的最理想的交易方式:在市场低位买入,在市场高位卖出。这种方式的优点很明显,就是能够赚取市场上涨的最大回报。但同时,它的缺点也很明显,就是绝大多数人并不具备判断市场走势的能力。有一些人可能会感觉自己具备判断市场走势的能力,但时间久了就会发现,这只是一个错觉,因为市场受到多重因素的影响,它是多变的。

  其实我也吃过这方面的亏,就拿2014年开始的那一波A股牛市来说吧,很多人都认为那一次上证指数能够涨到1万点以上。而我的想法相对来说就保守多了,当时我认为超过2007年那一波牛市的最高点6100点应该问题不大,而且我设置的止盈点是6000点,见好就收,不去抓所谓的市场最高点。但后来的事情大家也都知道了,上证指数实际上在5100多点就停止了,然后开始急速下跌。你看,即使是最保守的预估,仍然会有失手的时候。

  当然更多的人其实是有自知之明的,他们知道自己不具备这种能力,所以他们就寄希望于某位投资高手能够帮助他们来判断。但实际上,我们只要稍微思考一下就会明白:假如世界上真的存在这样的投资高手,他们是不需要出来讲课或是写文章的,自己直接投资赚钱就好了,何必去做一些费力不讨好的事情呢?

  如果你认真追究起来,把市面上所谓的投资高手的过往预测都列出来,你就会发现,预测正确的和预测错误的大概各占一半。当然,这些投资高手都是很聪明的,他们会选择性的忘记那些预测错误的结果,然后把那些预测正确的结果做一份完整的清单,以证明自己有多牛,而投资者也就信以了。假如真的根据这些预测去投资,最终亏损的机率是极大的。

  基金出问题的方式有很多种,比方说:更换基金经理人;基金经理人变换投资风格;以及出现“老鼠仓”等等。这些问题多半是跟基金经理人有关的,所以一般针对的是主动管理型基金。我在之前的很多文章当中都说过,对于主动管理型基金来说,基金经理人就是基金的“灵魂”,如果灵魂都不在了,或是灵魂变质了,那么就应该果断赎回。但如果你投资的是被动管理型指数基金,那就不存在这些问题了。因为基金经理人对指数基金的影响微乎其微。

  做任何事情都最好是事先设立目标,做到有的放矢,基金投资也不例外。在做基金定投之前,最好是事先设立一个预期收益率目标,一旦达到目标,就应该立即赎回,落袋为安。

  那么预期收益率目标设置为多少比较合理呢?这要因人而异。如果你的投资风格偏保守,可以设置较低的目标,比方说10%至20%之间;如果你的投资风格偏激进,可以设置更高的目标,比方说20%以上。以我个人的习惯,我会将预期收益率目标设置为30%。

  这里需要注意的是:虽然持有的基金份额已经赎回了,但是原有的定投计划并不需要停止,可以继续定投,除非基金产品本身出现了问题。另外,赎回以后的那笔资金可以用来定投另外一只基金,又或者是用来增加原有基金的定投额度。

  比方说,你每月定投1万元,预期收益率目标是20%,定投10个月以后,总收益率达到了20%以上,于是你决定全部赎回。假设赎回时扣除赎回费用以后,拿到手是12万元。你可以用这12万元除以5年的定投期限,也就是60个月,等于2千元/月。原来每月定投1万元仍然保持不变,继续定投。这新增的每月2千元可以用来定投另外一只基金,又或者是追加现有定投计划,也就是改为每月定投1.2万元。

  刚才所讲的三点其实都是针对定投单只基金的情况,但如果是定投一个基金组合,特别是定投一个全球化的基金组合的话,就没有这么麻烦了。因为基金组合本身就需要定期调仓。而说到“调仓”,其实就是卖掉一些成分基金,再买入另一些成分基金,从而让整个组合恢复配置平衡。

  比方说,某个基金组合是由ABCDE五只基金构成的,刚开始的各只基金的占比均为20%,经过一段时间的运行以后,这五只基金的占比变成了10%、20%、30%、25%和15%。这时如果调仓的话,就需要卖出一部分的基金C和基金D,然后买入一部分基金A和基金E,从而让各只基金的占比均恢复成20%。

  可以看到,基金组合的调仓本身就带有赎回的动作,只是说没有将赎回的基金份额变成现金,而是转而增有其他的基金份额,这里就有一种“高卖低买”的意味。

  所以说,基金组合并不需要特意去赎回,只要定期调仓就好了,并且可以长期持有。同时,基金组合定投计划往往是为了配合某一个长期理财目标而设立的,例如:养老金目标、教育金目标等等。当这些目标达成之时,就可以将基金组合全部赎回,又或者是需要用到多少就赎回多少,其余部分还可以继续产生收益。

  举一个实际案例:我用谱蓝享定投计划来规划自己的养老金储备,经系统计算,我每月要定投8600元,需要定投29年,然后到65岁退休时,预计就有2千万元左右的退休养老金。我退休之时,既可以将这笔养老金一次性全部取出;也可以调低享定投组合的风险等级,比如说,调为保守II型,然后根据自己的实际需要每月赎回一部分用于日常开销。这样的话,这笔养老金就可以持续产生收益,同时它又是超低风险的。

  总的来说,赎回方案并没有统一的标准,每个人都可以根据实际情况来制定适合自己的赎回方案。